上市銀行一季報披露完畢，數(shù)據(jù)中透露諸多信息。
一季度，銀行業(yè)整體業(yè)績延續(xù)了去年的增長態(tài)勢，但營收和凈利潤增速雙雙回落，上市銀行歸母凈利潤增速從12.6%回落至8.7%，其中尤以股份行分化明顯。綜合銀行說法和分析師觀點，盈利增速回落一方面是因為前期多提減值造成的利潤低基數(shù)效應消退，另一方面是受資本市場波動等因素影響，財富管理業(yè)務下降，拖累中間業(yè)務收入增速放緩。
從資產質量來看，多數(shù)銀行的不良率繼續(xù)改善，但房地產業(yè)務仍然是主要拖累，各銀行還在加強風險防范。此外，近期，國常會提出適當降低撥備覆蓋率較高的大型銀行撥備覆蓋率，目前來看尚未大面積進行，但已有撥備處于最高位的郵儲銀行“打頭陣”；中小銀行提升撥備仍是主流趨勢，且已有多家中小銀行明確表態(tài)，未來撥備覆蓋率將保持穩(wěn)定，暫無調低或調高計劃。
中收增速放緩，資本市場動蕩影響幾何？
據(jù)東方證券統(tǒng)計，一季度，41家上市銀行(不含新上市的蘭州銀行)整體營業(yè)收入(扣除其他業(yè)務成本)同比增速約為4.4%，相比2021年全年7.8%的增幅有所回落；歸母凈利潤增速則從12.6%回落至8.7%。
具體來看，6家國有大行中，僅郵儲銀行的營收和歸母凈利潤維持了兩位數(shù)增長，分別為10.1%、17.8%；股份行中，僅浦發(fā)銀行、平安銀行、浙商銀行增速優(yōu)于去年，其余增速均有所回落；相比之下，中小銀行尤其農商行中仍有6家維持了20%以上的歸母凈利潤增速，其中滬農商行、江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行增幅繼續(xù)擴大，拉動農商行整體增速從15.7%擴大至17.9%，城商行中有8家銀行增速超20%，但只有南京銀行、杭州銀行增幅擴大。
東方證券銀行分析師唐子佩團隊分析認為，銀行一季度盈利增速回落主要與前期多計提減值造成的利潤低基數(shù)效應消退有關。
具體到營收構成方面，受凈息差持續(xù)承壓、疫情影響信貸需求減弱等因素影響，有12家銀行凈利息收入同比下降；而同期因為資本市場波動等影響，以手續(xù)費及傭金凈收入為主的中間業(yè)務收入增速也放緩。據(jù)第一財經(jīng)記者統(tǒng)計，42家上市銀行中有24家銀行的手續(xù)費及傭金凈收入相比去年四季度環(huán)比下滑，有27家銀行的同比增速較去年全年增速有所回落。
(數(shù)據(jù)來源：第一財經(jīng)根據(jù)上市銀行財報整理)
對于中間業(yè)務收入放緩，機構人士普遍認為與今年以來資本市場波動有關，多家銀行已在財報或業(yè)績說明會、投資者調研中提到此原因，其中代銷基金、理財?shù)蓉敻还芾順I(yè)務受影響明顯。
比如，受資本市場及保險政策等因素影響，民生銀行代理基金業(yè)務和代理躉交保險等業(yè)務規(guī)模下降，進而導致代理業(yè)務收入同比減少9.47億元；平安銀行也表示，該行一季度財富管理手續(xù)費收入(22.44億元，不含代理個人貴金屬業(yè)務)同比下降 6.8%，主要原因是主動壓降非標類產品規(guī)模，以及證券市場波動導致的基金銷量下滑；招商銀行一季度財富管理手續(xù)費及傭金收入(104.29億元)亦受資本市場低迷影響，同比減少11.11%。
值得注意的是，此前張家港行等銀行曾在機構調研中表示，今年以來，理財產品“破凈潮”一定程度上導致客戶“存款定期化”，進而抬升了負債成本。
雖然業(yè)內人士普遍對記者表示，這一間接影響有限。但不可忽視的是，近年來銀行凈息差持續(xù)承壓，資產端方面，多家銀行提到了市場利率下行、持續(xù)讓利實體經(jīng)濟等因素，加上同業(yè)資產因監(jiān)管趨嚴量價齊降，資產收益率有所下滑。第一財經(jīng)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年一季度，有可比數(shù)據(jù)的39家上市銀行中，有19家凈息差下滑。
在此背景下，降低負債成本和拓寬輕資本業(yè)務成為保盈利的主要方式。杭州銀行相關負責人在一季度業(yè)績會上表示，未來將持續(xù)推進輕資本戰(zhàn)略，提高非息收入占比，比如在公司業(yè)務上提高結算等手續(xù)費收入，同時拓展信用債分銷、資產證券化等輕資本業(yè)務。
撥備覆蓋率增多降少，已有大行調降
多重壓力下，是什么支撐了銀行業(yè)績增長？據(jù)唐子佩團隊測算，信貸政策發(fā)力帶來的規(guī)模增長、撥備計提對利潤反哺的延續(xù)，分別對銀行業(yè)凈利潤增長貢獻了5.4個和6.1個百分點。
疫情反復給信貸投放尤其消費信貸帶來一定壓力，但影響較為有限，尤其隨著政策逆周期托底力度不斷強化，不少銀行一季度信貸量依然創(chuàng)下近3年新高。從信貸投向來看，“全面加強基礎設施建設”在部分地區(qū)已經(jīng)提前發(fā)力。比如杭州銀行在一份調研紀要中提到，該行一季度在浙江省內貸款增長了22.3%，同時基礎設施類貸款較年初增加228.8億元，增幅17.6%。
展望未來，蘇農商行相關負責人在投資者調研中回應稱，目前蘇州大部分企業(yè)已開始投入正常生產經(jīng)營，企業(yè)的用款需求也在逐步恢復，二季度信貸投放將按計劃序時推進。
撥備計提的反哺作用主要源于疫情影響和銀行業(yè)“以豐補歉”的傳統(tǒng)。國信證券銀行分析師王劍分析，經(jīng)歷過2012~2016年的不良資產大周期后，我國銀行業(yè)資產質量整體趨穩(wěn)，但仍有在資產質量穩(wěn)定的年份大幅計提撥備的傳統(tǒng)，在會計上形成“信用成本”。
如果這一“信用成本”最后“化險為夷”，將作為收益反哺凈利潤。不過隨著疫情反復，讓利實體的緊迫性進一步增強。4月13日，國常會明確鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率。
業(yè)內普遍認為，此舉可通過釋放利潤和加快不良處置，提升銀行信貸投放能力。尤其是資產質量較好、經(jīng)營穩(wěn)健的大型銀行，已經(jīng)具備適當調整撥備覆蓋率的條件。
從一季報來看，多數(shù)銀行依然保持了增加不良貸款撥備的趨勢。根據(jù)東方證券最新研報數(shù)據(jù)，今年一季度末，上市銀行整體撥備覆蓋率約為241%，較去年年末提升3.5個百分點。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，一季度42家上市銀行中僅10家撥備覆蓋率較去年年末降低，且降幅多在10個百分點以內。同期，一季度銀行業(yè)整體不良率環(huán)比去年年末下降1BP(基點)至 1.33%，42家上市銀行中有27家一季度不良率下降，僅貴陽銀行、蘭州銀行、招商銀行3家不良率略有提升，其余銀行不良率與去年年末持平。
(數(shù)據(jù)來源：第一財經(jīng)根據(jù)上市銀行財報整理)
不過可以看到，國有大行中撥備覆蓋率最高的郵儲銀行已經(jīng)有所動作，撥備覆蓋率較去年年末降低5.03個百分點，為413.58%。
“現(xiàn)在撥備足夠多了，其實是可以少提點撥備了。那些好幾百的撥備覆蓋率，是有點高了?！蓖鮿υ诮盏姆治鑫恼轮兄赋?。根據(jù)一季報數(shù)據(jù)，目前撥備覆蓋率靠前的上市銀行多為中小銀行，最高為杭州銀行高達580.09%。國有大行中，排在郵儲銀行之后的是農業(yè)銀行、建設銀行，二者最新?lián)軅涓采w率分別為307.5%、246.36%；股份行中，招商銀行以462.68%排在第一位，平安銀行289.10%位列第二。
不過，記者注意到，一季度，江陰銀行、無錫銀行、蘇州銀行、成都銀行等7家中小銀行撥備覆蓋率提升幅度超過10個百分點，且已有蘇農商行、杭州銀行、寧波銀行等多家中小銀行對此表態(tài)稱，將維持撥備覆蓋率穩(wěn)定。
寧波銀行相關負責人在回答投資者提問時表示，此次鼓勵降低撥備覆蓋率主要是為了讓大型銀行對中小型企業(yè)等實體經(jīng)濟增加信貸投放，擴大不良貸款的容忍度，但考慮到大型銀行的重心仍是國央企，對中小型企業(yè)的投放權重還較低，因此銀行業(yè)對中小型企業(yè)的市場份額競爭會更加激烈，該行目前不存在調低或者調高撥備覆蓋率的情況。
早在2020年疫情期間，國常會曾提出將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調20個百分點，監(jiān)管標準降至100%-130%之間。從此后財報來看，下調撥備覆蓋率的銀行較少。
疫情影響有限，地產業(yè)務繼續(xù)拖累資產質量
從資產質量來看，銀行業(yè)整體不良率雖然持續(xù)改善，但撥備“以豐補歉”背后，也有對未來的擔憂，尤其房地產行業(yè)風險和宏觀經(jīng)濟壓力下，部分企業(yè)資金鏈緊張等對部分銀行的資產質量有所拖累。
以招商銀行為例，受高負債房地產企業(yè)和個別經(jīng)營不善的公司客戶風險暴露等影響，該行一季度不良率從去年年末提升0.03個百分點至0.94%，其中對公房地產不良貸款率較上年末上升1.18個百分點達到2.57%。疊加局部地區(qū)疫情對零售貸款業(yè)務的影響，該行不良貸款、關注貸款、逾期貸款余額和占比均較上年末有所增加。
同期，招商銀行對房地產風險客戶增提了信用損失準備，導致貸款和墊款信用減值損失同比增加49.90億元，最終集團整體信用減值損失(215.23億元)同比增長了4.76%。
此外，杭州銀行房地產業(yè)貸款不良率也較上年提高 0.99個百分點達到3.78%，該行解釋為審慎原則下將兩筆本金利息支付正常、但受到疫情影響的經(jīng)營性物業(yè)貸款納入不良貸款管理。
事實上，在房企三道紅線和銀行房地產行業(yè)貸款集中度管理等監(jiān)管要求下，銀行業(yè)已經(jīng)開始有序壓降地產業(yè)務，而隨著去年個別房企暴露流動性風險，這一壓降也有所加速，一季度多家銀行相關業(yè)務進一步壓縮。
同時，各銀行對房地產行業(yè)的風險防范措施不斷加碼，除了充分計提撥備、加大不良資產處置力度外，業(yè)務方面還包括開發(fā)貸實行客戶名單制管理、聚焦一二線城市中心城區(qū)、支持保障性住房建設，以及加大優(yōu)質房企并購支持，將授信資源向個貸按揭(需求型和改善型)傾斜等。
此外，對于未來的資產質量，不少銀行表示風險管理存在壓力。南京銀行相關負責人表示，疫情反復等不確定性因素的風險客觀存在但總體可控。多家銀行表示，將積極響應疫情防控、支持復工復產、扶弱濟困等紓困要求，加大客戶風險監(jiān)測。