【經(jīng)緯V言】鄭秉文：提升個人養(yǎng)老金制度吸引力，這些國際經(jīng)驗可借鑒
中新經(jīng)緯4月22日電 (王蕾)《國務院辦公廳關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(以下簡稱“《意見》”)21日正式發(fā)布，參加人可自愿每年繳納12000元個人養(yǎng)老金自主選擇合格金融產(chǎn)品，并享受稅收優(yōu)惠。全國政協(xié)委員、中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文接受中新經(jīng)緯研究院專訪時表示，建立個人養(yǎng)老金制度是2018年開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的2.0版本，是養(yǎng)老第三支柱建設的第二個發(fā)展階段，未來廣泛推廣可有效擴大養(yǎng)老金覆蓋范圍，提高退休收入來源，也將為中國儲蓄轉化為投資提供長期資本，促進中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
類似美國個人退休賬戶制度
鄭秉文表示，當前，中國養(yǎng)老金只有第一支柱，2021年末全國基本養(yǎng)老保險覆蓋超10億人；第二支柱企業(yè)年金只有約2800萬職工參與，且由于是雇主計劃，第二支柱覆蓋范圍較小，并不能廣泛覆蓋包括通過平臺經(jīng)濟、分享經(jīng)濟等靈活就業(yè)的社會群體，因此增加更廣大社會百姓的養(yǎng)老收入需要靠第三支柱來完成。這對于提供養(yǎng)老產(chǎn)品的合格資產(chǎn)管理機構的主動管理能力提出更高要求，須通過有吸引力的投資機制設計有效管控風險，提升產(chǎn)品收益率。
“個人養(yǎng)老金制度和雇主沒關系，是獨立于雇主，獨立于參加人的就業(yè)狀態(tài)?！编嵄慕榻B，接近美國1974年建立的IRA(Individual Retirement Account，個人退休賬戶)制度，是個人自愿參與的個人儲蓄養(yǎng)老保險制度。IRA是第三支柱養(yǎng)老保障體系發(fā)展的典范，2020 年，美國IRA整體規(guī)模高達12.21 萬億美元，在美國三大支柱養(yǎng)老金總資產(chǎn)規(guī)模中的占比高達34.8%，相當于當年美國GDP的58%，覆蓋面較寬，資產(chǎn)規(guī)模大，非常靈活。
“養(yǎng)老金發(fā)達了，中國就有了長期資本；長期資本會推動經(jīng)濟發(fā)展、技術創(chuàng)新，推動創(chuàng)業(yè)、股權投資，會創(chuàng)造出很多的獨角獸，對經(jīng)濟增長而言會有極大正面效應，對股市的回報率和穩(wěn)定性來講，也有極大正面效應?！编嵄恼f，“養(yǎng)老金是一個特殊的民生制度，也是一項經(jīng)濟制度。應該讓它在實現(xiàn)民生作用的同時充分發(fā)揮生產(chǎn)要素的作用。總之，第三支柱建設意義深遠?！?/p>
鄭秉文建議，未來在個人養(yǎng)老金產(chǎn)品設計上，一是不能允許個股進入，參加人應在一攬子金融機構養(yǎng)老產(chǎn)品中進行挑選購買；二是在產(chǎn)品中進行分層管理，基礎層為目標日期基金的生命周期基金，往上是多種類風險目標基金。
最大的吸引力是稅收優(yōu)惠
2018年，財政部、稅務總局、人力資源社會保障部、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，明確2018年5月1日起，在上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業(yè)園區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，個人繳費稅前扣除標準為應稅收入6%或每月1000元/每年12000元孰低確定。
“當時是稅收遞延，當你退休領取養(yǎng)老金時，按照領取金額的7.5%補繳個稅?！编嵄恼f，“預計本次補繳比例可能會更優(yōu)惠一些，這要看下一步出臺的具體實施辦法?！?/p>
個人養(yǎng)老金賬戶具有唯一性
根據(jù)《意見》，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，可以參加個人養(yǎng)老金制度。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人通過個人養(yǎng)老金信息管理服務平臺建立個人養(yǎng)老金賬戶，并且在符合規(guī)定的商業(yè)銀行指定或者開立一個本人唯一的個人養(yǎng)老資金賬戶，用于個人養(yǎng)老金繳費、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。
“個人養(yǎng)老金賬戶具有唯一性。人社部牽頭建設統(tǒng)一信息平臺，可以跨越部門利益。同時信息平臺與商業(yè)銀行等金融機構對接，并與財政、稅務等部門共享信息，為稅收優(yōu)惠提供基礎設施?！编嵄恼f，“參加人通過賬戶購買的產(chǎn)品，就像進入一個超市，這個超市里的產(chǎn)品是合格產(chǎn)品，提供這些合格產(chǎn)品的機構是合格機構?！?/p>
根據(jù)《意見》，個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品。
“這些操作方式可能和全國社保、企業(yè)年金、職業(yè)年金一樣，當前中國國情下，我們還是要對金融機構進行遴選，對其提供的可投資產(chǎn)品進行備案管理，有問題的不批，沒有問題的上架，就形成了一個‘超市’了，老百姓就可以挑選購買，用腳投票，收益率好的、風險低的就會受到青睞。”鄭秉文說，“這在發(fā)達國家，很多是沒有資質(zhì)規(guī)定的，是金融機構都可以提供，只要投資者愿意買就可以了，風險自擔?！?/p>
鄭秉文說，就國際經(jīng)驗而言，第三支柱的覆蓋面要大于第一支柱，對于參加人并沒有過多條件限制。如美國IRA賬戶由參與者自己設立，所有16歲以上70.5歲以下、年薪不超過一定數(shù)額者均可以參加。
“既然國際上有這種最佳實踐，我們就應該尊重這種最佳實踐?！编嵄恼f，“曾經(jīng)有人討論，參加第三支柱的人必須要先參加第二支柱；參加第二支柱的人必須要先參加第一支柱；并且建立第二支柱還得建立集體協(xié)商制度、必須是公司實現(xiàn)盈利的情況下等。這些規(guī)定是針對國企的，國企有道德風險?，F(xiàn)在這個第三支柱制度的設計面對的是普羅大眾，可以完全取消這些門檻?！?/p>
制度設計須進一步明確兩大目標
鄭秉文表示，未來，更細化的制度設計過程中，需要明確兩個目標。一是要有非常好的便捷性，可及性非常好；二是產(chǎn)品收益率一定要好，有一定激勵性，讓參加人感覺到超長期投資能有可靠且較高的回報。這需要資產(chǎn)管理機構提升資產(chǎn)配置和主動管理能力，也需要促進投顧行業(yè)發(fā)展，還需要通過制度設計一個比較有吸引力的投資機制。
鄭秉文介紹，根據(jù)美國IRA的成功經(jīng)驗，一是美國有資本利得稅，IRA制度有相應稅收優(yōu)惠制度設計，為了避稅，把很多資金擠到了IRA制度中來；二是美國資本市場發(fā)達，產(chǎn)品投資端回報率整體較好，因而美國個人投資者積極性普遍較高。
針對“個人養(yǎng)老金超市”中可供大眾選擇的產(chǎn)品，鄭秉文強調(diào)，絕不能允許納入個股投資，投資者需要購買專業(yè)機構的產(chǎn)品；且產(chǎn)品中一定要設計基礎性的生命周期基金。
“對于絕大部分沒有投資能力，或沒時間投資的人，可以購買目標日期型生命周期基金?！编嵄恼f，在此基礎上，根據(jù)投資者風險承受能力提供從保守到激進風格的系列風險目標基金。投資者可以隨著年齡增大，降低高風險產(chǎn)品的配置比例?！昂芏嗥胀ㄍ顿Y者不懂怎么選擇，就需要投顧等市場中介機構參與，這也是美國中介機構非常發(fā)達的原因所在?！?/p>
鄭秉文強調(diào)，第三支柱建設過程中，最大的失敗就是沒人參加。當今社會，廣大第三世界、歐盟有部分國家第三支柱的覆蓋率很低，總體而言，北美好于歐洲。
“成功與否的標志是第三支柱相對于第二支柱而言，參保人數(shù)的覆蓋率。如果明顯低于第二支柱，那就不是成功的，是少數(shù)人的制度，就不可能促進共同富裕，反而會拉大收入分配差距?！编嵄恼f，“當前是在中國建立養(yǎng)老金制度最有利的窗口，要以科學合理的制度設計促進共同富裕?！?中新經(jīng)緯APP)
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