原標(biāo)題：王石再創(chuàng)業(yè)嘗鮮SPAC：明星高管云集、收入為零，機(jī)遇還是泡沫
闊別萬科董事局主席一職5年后，71歲的王石再一次回到公眾視野。
4月8日，由王石聯(lián)合發(fā)起的一家特殊目的收購公司(SPAC)向香港聯(lián)交所遞交首次公開募集股份(IPO)申請(qǐng)。
港交所網(wǎng)站顯示，4月8日，一家名為深石收購企業(yè)有限公司(簡稱“深石收購”)向港交所遞交了聆訊資料。該公司由王石與亞投資本共同發(fā)起成立。截至公告日，王石通過全資控股公司持有深石收購65%B類股，其余35%的B類股份則由亞投資本持有。
作為一家擬通過SPAC機(jī)制上市的企業(yè)，深石收購擁有一只履歷豪華的高管團(tuán)隊(duì)，除了王石擔(dān)任董事會(huì)主席外，資深銀行家劉二飛擔(dān)任首席執(zhí)行董事兼CEO，此外，搜狐張朝陽、“曾任萬科獨(dú)董”的劉姝威出任公司獨(dú)董。
2021年5月31日至2021年末，深石收購尚未產(chǎn)生任何收入，產(chǎn)生開支338.88萬港元，截至2021年末凈負(fù)債320萬港元。深石收購表示，最早也要到特殊目的收購公司并購交易完成后才能產(chǎn)生經(jīng)營收入。
SPAC全稱為“特殊目的收購公司”，其作為一種另類的上市公司創(chuàng)新形式，簡單來說，其基本運(yùn)作模式是自身先完成IPO，而后通過業(yè)務(wù)兼并收購有發(fā)展前景但未上市的“目標(biāo)公司”。
資料顯示，聯(lián)交所的SPAC上市制度于2022年1月1日開始生效后，目前已有11家企業(yè)遞表，其中1家已經(jīng)掛牌上市。
此前一年，美股有600多家企業(yè)通過SPAC機(jī)制上市，其富有投機(jī)性同時(shí)蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)。2021年6月，巴菲特曾發(fā)出警告：SPAC“是用別人的錢來賭博”。
王石二次創(chuàng)業(yè)押寶“碳中和”
張朝陽劉姝威等明星高管云集
深石收購成立于2021年5月31日，是一家新注冊成立為開曼群島獲豁免有限公司的特殊目的收購公司。
股權(quán)架構(gòu)顯示，王石通過100%控股的萬嶺國際有限公司旗下全資子公司Destone Holdings LLC(下簡稱：“LLC”)持有深石收購65%的B類股份，亞投資本持有35%的B類股份，A類股份則由專業(yè)投資者持有。
根據(jù)聆訊資料，深石收購定位是一家專注碳中和、城市更新與新消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)。擬重點(diǎn)在綠色科技，以及環(huán)保消費(fèi)品與服務(wù)領(lǐng)域的標(biāo)的。其中，綠色科技所指領(lǐng)域包含房地產(chǎn)科技、電動(dòng)汽車(EV)、物聯(lián)網(wǎng)(IoT)等。
截至目前，深石收購尚未產(chǎn)生收入。2021年5月31日至2021年末，深石收購尚未產(chǎn)生任何收入，產(chǎn)生開支338.88萬港元，截至2021年末負(fù)債凈額為320萬港元。這部分債務(wù)主要來自LLC和王石的應(yīng)付款項(xiàng)，2022年，其已被王石和LLC豁免。
深石收購吸睛之處還在于堪稱豪華的公司高管團(tuán)隊(duì)。
公司的董事會(huì)成員共有7人，分別是：王石、劉二飛、張?zhí)?、丁道一、張朝陽、劉姝威、林倩麗。公司的四名高管分別是：CEO劉二飛；首席運(yùn)營官周默、首席投資官佘詩穎、首席財(cái)務(wù)官張?zhí)臁?/p>
這其中，王石、張朝陽、劉姝威較為大眾所熟知，作為聯(lián)合發(fā)起人兼CEO的劉二飛早年同樣在市場上為人矚目。
今年63歲的劉二飛，早年畢業(yè)于美國哈佛大學(xué)商學(xué)院，獲工商管理碩士學(xué)位。他在中國投資銀行界擁有超過25年的經(jīng)驗(yàn)，其職業(yè)生涯始于紐約，1984年進(jìn)入華爾街，成為首批中國專才之一。他曾任法國東方匯理銀行的投資銀行主管，并兩度在高盛任職。
1999年，劉二飛加入美林，2009年3月被任命為美國銀行和美林集團(tuán)中國地區(qū)主席，后于2012年4月份前后去職。此后，劉二飛傳言，擔(dān)任江西銅業(yè)、廣鈴汽車等多家上市企業(yè)獨(dú)立非執(zhí)行董事，劉二飛2016年成立了私募股權(quán)公司亞投資本，專注大中華區(qū)及東南亞市場的投資與跨境收并購，目前在管資產(chǎn)超過15億美元。
此外，作為非執(zhí)行董事的丁道一同樣有著豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，其曾負(fù)責(zé)組建渤?；鸬闹秀y國際董事總經(jīng)理，現(xiàn)仍任中銀國際直接投資部主管丁道一表示。
對(duì)于人才團(tuán)隊(duì)，深石收購企業(yè)在招股書中頗為自信地表示：“憑借團(tuán)隊(duì)在全球重點(diǎn)行業(yè)建立的廣泛、深厚的人脈網(wǎng)絡(luò)，預(yù)期將利用團(tuán)隊(duì)的能力，發(fā)現(xiàn)、收購并經(jīng)營旨在公開市場實(shí)現(xiàn)長期成功的企業(yè)，從而為股東帶來可觀回報(bào)?！?/p>
李寧、賭王之子何猷龍等扎堆SPAC
嘗鮮“SPAC”港股上市背后：泡沫還是機(jī)遇？
在2017年6月30日萬科股東大會(huì)上，歷經(jīng)知名的“寶萬之爭”后，王石正式辭任萬科董事會(huì)主席。其后，王石并未在資本市場沉寂。此前的2018年8月和2020年4月，王石就曾分別因宣布出任華大集團(tuán)董事會(huì)聯(lián)席董事長、率萬科員工集體捐贈(zèng)2億股萬科股票而引發(fā)不小的市場風(fēng)波。
2021年4月，市場首次傳出王石正在籌備發(fā)起設(shè)立自己的SPAC公司，該公司專注碳中和、城市更新與新消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)，并未來計(jì)劃在美上市消息。
貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理王石公開活動(dòng)發(fā)現(xiàn)，對(duì)碳中和領(lǐng)域的布局符合王石一以貫之的環(huán)保理念。
早在1999年，王石就創(chuàng)立萬科建筑研究中心，推出建筑的綠色和環(huán)保理念；2007年正式開啟綠色建筑之路并收獲國內(nèi)首個(gè)住宅類綠色三星認(rèn)證； 2008年，發(fā)起萬科公益基金會(huì)，關(guān)注環(huán)境治理和社區(qū)零廢棄；2018年，王石還發(fā)起“中國企業(yè)氣候行動(dòng)”等。
而選擇港交所SPAC上市則是王石的一次“嘗鮮”之舉。
SPAC全稱為“特殊目的收購公司”，其作為一種另類的上市公司創(chuàng)新形式，簡單來說，其基本運(yùn)作模式是自身先完成IPO，而后通過業(yè)務(wù)兼并收購有發(fā)展前景但未上市的“目標(biāo)公司”。
德勤此前發(fā)布研報(bào)顯示，早在20世紀(jì)90年代，美國首次使用“SPAC”一詞，21世紀(jì)10年代中期，大眾商品價(jià)格低迷，推動(dòng)投資者轉(zhuǎn)向或關(guān)注能以低價(jià)收購還在營運(yùn)公司的采礦權(quán)的自身管理團(tuán)隊(duì)，SPAC自此在美國石油和天然氣行業(yè)大受歡迎。2013年以后，美國SPAC上市數(shù)量穩(wěn)步增長，2021年SPAC上市數(shù)量創(chuàng)下最高紀(jì)錄，高達(dá)613家。
2021年7月，港交所也宣布設(shè)立SPAC上市機(jī)制，并宣布于今年1月1日起生效。目前已有10多家企業(yè)遞表，其中1家企業(yè)已經(jīng)掛牌上市。目前已經(jīng)遞表的SPAC背后，不僅出現(xiàn)前阿里CEO衛(wèi)哲、李寧、賭王之子何猷龍、鄭志剛、前香港金管局總裁陳德霖等名人，還包括春華、招銀國際、農(nóng)銀國際資管等PE。
但SPAC機(jī)制富有投機(jī)性，不乏巨大風(fēng)險(xiǎn)，貝殼財(cái)經(jīng)注意到，在SPAC火熱的2021年，巴菲特曾在當(dāng)年6月發(fā)出警告，認(rèn)為SPAC“是用別人的錢來賭博”，芒格則直接說這是一種“bubble(泡沫)”。
進(jìn)入2022年，SPAC在美股正遭遇預(yù)冷趨勢。據(jù)財(cái)新報(bào)道，美股SPAC資訊平臺(tái)SPAC Research統(tǒng)計(jì)，2022年，美股SPAC市場開始涌現(xiàn)IPO階段的撤回潮，其中2022年1月17日-2022年3月20日的兩個(gè)月內(nèi)，共有48家美股SPAC撤銷IPO。
與美股相比，港交所推出的SPAC上市機(jī)制SPAC門檻、條件更苛刻，對(duì)投資者的保護(hù)作用也更強(qiáng)。
據(jù)德勤研報(bào)顯示，港交所規(guī)定至少一名SPAC發(fā)起人是持有證監(jiān)會(huì)所發(fā)出的第6類(就機(jī)構(gòu)融資提供意見)及／或第9類(提供資產(chǎn)管理)牌照的公司，且至少一名發(fā)起人需擁有SPAC公司逾10%股份；此外，其SPAC首次公開發(fā)售僅面向?qū)I(yè)投資者；對(duì)于資產(chǎn)注入，企業(yè)需基本滿足港股IPO的整體要求。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng) 彭碩